从行情来看港股在过去的34年HSI整体涨幅5倍，相较于A股的25倍和美股的51倍，显然它还很年轻。并且港股的波动性也更小，是一个比较稳健的市场。
A股的特征是大起大落之后横盘调整
美股的特征是2000年互联网互联网泡沫破裂之后进行了一个较长周期的横盘整理，然后在2009年之后开启新的上升趋势，2021-2022年受到高通胀+美联储激进加息影响走熊1年，随后在缓慢的降息潮中，股市再次企稳走牛。
美股新一轮牛市行情的可持续要讲一个什么故事？目前不得而知，但我们能清晰的意识到，如果A股进行持续的改良，外资通过港股通投资A股，势必对美股行情产生深远的影响，但这个影响也有一个大前提，那便是“美元”作为国际结算货币的体系不崩塌。如果美元作为国际结算货币的体系崩塌，对于美股行情来讲势必形成大熊趋势。
我个人认为短期（5-10年内）会有一个双雄蚕食世界，而后再分高低的行情，即：美元的霸权地位不会立即崩塌（迅速崩塌意味着“核战争”），在稳汇率的前提下，A股走势刺激美股缓慢上涨（继续走牛，但涨速将不再如从前）。
而港股作为A股连接世界金融的桥梁，必将成为最大赢家～
附：1991年-2025年，上证综合指数、纳斯达克指数、恒生指数趋势图
